开源证券：农林牧渔行业点评报告：3月养殖端加速出栏兑现压力，能繁边际回落去化趋势初步确立

行业：3月养殖端加速出栏兑现压力，能繁边际回落去化趋势初步确立 3月养殖端加速出栏兑现压力，猪价短期或仍将偏弱磨底。据涌益咨询，2026年3月全国生猪销售均价9.96元/公斤，环比-14.25%，同比-31.85%。涌益监控样本2026年3月屠宰量453.84万头，环比+23.53%，同比+2.83%。涌益样本3月生猪出栏较计划完成率105.14%，4月计划出栏较3月实际出栏+3.07%。3月出栏超计划完成，主要系猪价快速下跌、行业亏损加深背景下养殖端出栏意愿提升，叠加前期递延猪源集中释放，部分养殖端倾向回笼现金并提前兑现供给压力。 大猪出栏占比略高于2025年同期，存栏占比环比微降，大猪供给边际释放。截至2026年4月16日，涌益样本生猪出栏结构中150kg以上占比4.79%，周环比+0.09pct，同比+0.17pct，大猪出栏占比略高于2025年同期。Mysteel样本生猪月度存栏结构看，2026年3月行业140kg以上大体重肥猪存栏占比环比-0.01pct，同比+0.24pct。大猪出栏环比微升，存栏环比微降，前期压栏大猪有所释放。 3月自繁自养深亏延续，能繁边际回落但去化趋势