民生证券：璞泰来（603659）-2022年半年度业绩点评：业绩符合预期，锂电平台型企业多线开花

璞泰来(603659)事件说明。2022年7月28日，公司发布半年报，22年H1公司实现营收68.95亿元，同比增长75.76%，实现归母净利润13.96亿元，同比增长80.13%，扣非后归母净利润13.33亿元，同比增长86.18%，业绩符合我们预期。22年Q2业绩表现亮眼。营收和净利：公司2022Q2营收37.64亿元,同增72.38%，环增20.24%，归母净利润为7.59亿元，同增72.42%，环增19.25%，扣非后归母净利润为7.20亿元，同增78.56%，环增17.53%。毛利率：2022Q2毛利率为36.39%，同增0.01pct，环减2.35pct。净利率：2022Q2净利率为21.92%，同增1.73pct，环减0.05pct。负极一体化战略稳步推进。2022H1公司负极业务出货量5.5万吨，同增21.56%，实现主营业务收入32.04亿元，同增30.59%。下半年内蒙兴丰二期5万吨石墨化产能落地叠加四川紫宸一期10万吨一体化项目投产，公司石墨化自供比例将有效提升，我们预计22年负极出货量可达15万吨，石墨化产能10万吨，石墨化自供比例接近70%，石墨化产能的提升将