国信证券：电影专题系列——2024年春节档回顾与展望：需求带动票房新高，量质双升推动电影市场持续复苏

核心观点 票房、观影人次创新高，登顶影史春节档票房榜首。2024年中国春节档票房73.06亿（不含服务费），同比增加17.65%，录得中国春节档影史第一高。平均票价44.5元，同比下降7.10%，平均观影人次超1.6亿，同比增加26.36%，观影人次增长是本次春节档票房增长的核心动能。 内容端：头部效应显著，观影需求释放、人次增长拉动票房向上。1）今年春节档共有8部影片上映，其中《热辣滚烫》、《飞驰人生2》贡献总票房63.66%，春节档涉及上市公司相关出品方包括光线传媒、猫眼娱乐、横店影视、中国电影、阿里影业、万达电影等；2）春节档票房贡献绝对值、集中度均较高，票价有所下降背景下，观影人次增长拉动整体票房上行，体现当下中国电影市场回暖以及对优质影片需求旺盛的特征。 渠道端：院线集中度有所下降、影投集中度持续提升，竞争结构持续改善。从渠道来看，1）Top10院线公司集中度呈下降趋势，从2019年的69.72%下降至2024年的64.14%；其中Top1万达院线市占率逐年提升，从2019年的12.9%提升至2024年的15.4%；2）影投公司集中度则持续提升，从2019年的18.13%提升