国金证券：联泓新科（003022）-光伏高景气EVA量利齐升，Q2业绩创历史新高

联泓新科(003022)业绩简评7月22日公司发布2022中报，上半年实现营收39.38亿元、同增2.93%，实现归母净利4.57亿元、同降15.61%；其中Q2实现营收23.82亿元、同增17.77%，实现归母净利3.49亿元、同增28.56%。公司一季度技改影响销量及成本，二季度EVA量利齐升、单季度业绩创历史新高，符合预期。经营分析技改顺利达产，EVA光伏料比例大幅提升。上半年公司EVA树脂实现收入13.31亿元、同增7.79%，我们预计EVA树脂产销量约5.8~5.9万吨，其中二季度产销量约3.8~3.9万吨。一季度公司EVA装置受技改影响停产28天，3月底技改完成后效果良好顺利达产，出货量提升且光伏料比例大幅提升，报告期内光伏胶膜料排产占比稳定在80%以上。光伏需求高增带动EVA树脂盈利维持高位。上半年公司EVA树脂业务毛利率54.17%、同增2.91PCT，预计贡献利润约3.6亿元。Q2下游光伏需求快速增长，5月光伏级EVA价格上涨至2.8~3.1万元/吨，达到历史高点，我们预计公司上半年EVA树脂产品含税均价约2.6万元/吨，Q2均价超过2.8万元/吨，价格高位推动盈利能