首创证券：公司简评报告：凯莱英：小分子业务推动业绩大幅增长，盈利能力提升显著

凯莱英(002821)核心观点事件：公司发布2022年半年度业绩公告，预计2022年半年度实现营业收入47.9-50.6亿元，同比增长172%-187%；实现归母净利润16.4-17.4亿元，同比增长283%-306%；实现扣非归母净利润16.2-17.1亿元，同比增长359-386%。点评：小分子业务推动业绩大幅增长，大额订单推动2022年收入再上新台阶。公司生产经营情况持续向好，全力克服疫情的不利影响，在“大订单”效应、产能释放带动下，小分子业务爆发式增长，收入同比增长约180%。公司Q2实现营业收入28.6亿元（取预告平均值），同比和环比均实现增长，分别+191%/+17%。随着大订单的交付和公司常规业务的快速发展，公司全年收入预计将首次突破100亿，再上新台阶。盈利能力提升显著，Q2利润率水平大幅增长。从季度同环比看，Q2净利润率和扣非净利润率（取预告平均值计算）分别为41.7%/41.1%，较2021Q2分别+13.7%/+18.4%,较2022Q1分别+17.5%/+17.4%，同环比均实现大幅提升，利润率水平再创新高，主要系：1）Q2高毛利大订单交付量相较Q1大幅增加；2