华安证券：佳都科技（600728）-疫情影响H1业绩表现，在建项目保障长期业绩

佳都科技(600728)事件概况佳都科技于7月14日发布2022H1业绩预告。公司2022H1实现归母净利润1.80亿元至2.00亿元，同比增加100.35%到122.61%；扣非归母净利润0.45亿元至0.65亿元，同比减少12.76%至39.60%。疫情影响项目交付，短期业绩承压波动从归母净利润来看，2022H1公司实现归母净利润1.8亿元至2.0亿元，同比增加100%到123%，我们认为主要系：1）公司轨道交通项目不断推进；2）公司投资云从科技收益所得。从扣非归母净利润来看，2022H1公司实现扣非归母净利润0.5亿元至0.7亿元，同比减少13%至40%。这主要系疫情影响项目交付所致。展望未来，我们认为，一方面公司在手订单数量可观，随着疫情因素的消退，项目有望加速交付；另一方面，公司自研产品占比持续提升，利润有望加速释放。全方位打造核心场景技术壁垒，重视研发持续加码技术中台建设公司业务聚焦于“大交通”赛道（智慧轨道交通、城市智慧交通）和两个主要应用场景（公共安全、应急管理），深度打造技术的全方位壁垒。一方面，公司不断探索数字孪生技术的产品创新，重点研发三维建模、视频数据融合、行业