华安证券：科达制造（600499）-锂电材料新平台渐成型，锂业量价齐升主业稳增

科达制造(600499)主要观点：事件：公司发布2022年半年度业绩预告，预计22H1实现归母净利润21-22亿元，同比增长412.90%-437.33%；其中二季度实现归母净利润11.99-12.99亿元，中值12.49亿元，据此计算环比增长38.62%。蓝科锂业量价齐升利润释放，负极业务贡献业绩增量，机械陶瓷业务稳定增长22H1公司业绩实现大幅增长，原因主要是：1）蓝科锂业22H1实现锂盐产销1.52/1.50万吨，同比增加102%，Q1产销约0.7/0.67万吨，Q2产销约0.82/0.83万吨，产销稳步提升；锂盐市价由年初27万元/吨上涨至目前48万元/吨，利润弹性释放；2）石墨化产能逐步释放，开始贡献业绩增量；3）建材机械业务国内外订单饱满，盈利能力提升，非洲建筑陶瓷业务随新产线投产产量有所提升，并且积极调研南美陶瓷业务相关市场情况，未来有望持续拓展海外市场。锂价持续高位超预期，蓝科锂业低成本扩张量价齐升业绩释放，仍具成长潜力22Q2蓝科锂业碳酸锂产销约0.82/0.83万吨，按碳酸锂售价约45万元/吨估算，单吨净利约30万元，环比提升约40%，公司确认归属投资收益约10亿元