开源证券：山西焦煤（000983）-公司中报预告点评报告：H1煤价整体高位，公司业绩大超预期

山西焦煤(000983)H1煤价整体高位，公司业绩大超预期，维持“买入”评级公司发布2022年半年度业绩预告，预计2022年上半年实现归母净利润53.5-59.3亿元，同比+175-205%。受益于国际能源价格高位及国内煤炭市场需求旺盛、价格上涨，公司主营煤炭产品盈利高增。根据业绩预告，我们适当上调盈利预测，不考虑本次资产注入，预计2022-2024年实现归母净利润95.9/101.2/106（前值92.2/97.4/103.4）亿元，同比增长130.2%/5.5%/4.8%；EPS分别为2.34/2.47/2.59元，对应当前股价PE为5.3/5.0/4.8倍。除煤炭价格有望维持高位外，集团资产注入可期，看好公司外延增长潜力。维持“买入”评级。炼焦煤价格高位运行，公司定价灵活保证利润2021年炼焦煤价格达到历史高位，公司长协价格随之上涨，2022年上半年炼焦煤市场价格先跌后涨，古交2号焦煤车板价Q1均价2778元/吨，环比下降13%，Q2均价3178元/吨，环比上涨14%。公司炼焦煤长协采用较为灵活的“年度定量，季度调价”方式，公司Q1长协价延续2021年Q4价格，未随市场价下调，Q