中泰证券：北方华创：Q2业绩高增，设备平台化优势彰显

北方华创(002371)事件概述：公司发布22H1业绩预告：预计营收为50.52-57.73亿元，同比增40%-60%；实现归母净利7.14-8.07亿元，同比增130%-160%；扣非归母净利5.96-6.86亿元，同比增165%-205%。经测算，公司Q2营收预计在29.16-36.38亿元，同比增33%-66%；Q2归母净利预计在5.07-6.00亿元，同比增114%-153%，扣非归母净利预计在4.41-5.31亿元，同比增129%-175%。Q2收入高增，净利率大幅提升公司22Q1营收同比增速为50%，Q2营收同比增速为33%-66%区间，均实现高增。利润率层面，22Q1公司净利率为11.56%，Q2为16.90%（按预告的中值计算），环比Q1有显著提升，同比21Q2提升近3.7pct。收入、净利双增，主要系22H1市场下游需求强劲，公司装备及元器件业务进展良好，此前市场担忧的疫情因素并未对公司业绩造成明显影响。公司Q1季末存货为97亿元，环比增16.77亿元，后续收入增长动能强劲。设备国产化催生庞大需求，公司覆盖品类广充分受益据SEMI数据，晶圆厂大规模扩产将拉动半导体设备