开源证券：埃斯顿（002747）-中小盘信息更新：发布股权激励及员工持股计划，彰显发展信心

埃斯顿(002747)发布长期激励及员工持股计划，彰显发展信心公司7月7日长期激励计划(草案)，并推出第一期暨2022年员工持股计划(草案)。本次员工持股计划的股份总计不超过672.74万股，占公司当前股本的0.77%。本期员工持股计划的目标对象不超过200人，主要为公司管理层和核心技术骨干，购买价格为1元/股，解锁条件为2022/2023年营收不低于38/52亿元。公司发布长期激励及员工持股计划，有助于促进公司向上发展，彰显长期发展信心。我们维持2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为2.28、3.47和4.66亿元，对应2022-2024年EPS分别为0.26/0.40/0.54元/股，当前股价对应PE分别为90.1/59.2/44.0倍，考虑到工业机器人行业的高成长性，维持“买入”评级。上游国产替代加速进行，下游领域拓展打开空间从产业链来看，上游核心零部件生产技术壁垒高成为市场价值高地，外资品牌凭借技术优势垄断上游生产，同时凭借成本优势占据工业机器人中游本体市场份额。但内资品牌正日益注重通过提升技术实力打造核心竞争力，并已逐渐突破上游核心零部件及中游