开源证券：科拜尔（920066）-北交所信息更新：家电赛道新品上量，改性塑料赛道景气上行，2026H1归母净利润同比+46.87%

科拜尔(920066) 2026H1实现营收2.67亿元，同比+13.71%；归母净利润0.2亿元，同比+46.87% 公司2026H1实现总营业收入2.67亿元，同比增长13.71%；利润总额达到0.21亿元，同比增长50.89%；实现归母净利润0.20亿元，同比增长46.87%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.36/0.45/0.55亿元，EPS分别为0.56/0.72/0.88元，当前股价对应PE分别为30.4/23.9/19.6倍。我们看好公司产能释放带来的业绩增长，维持“增持”评级。 2026H1双主业营收齐增，改性塑料赛道景气上行打开成长空间 2026H1公司两大主营项目营收均同比上涨。改性塑料营收同比增长8.91%，毛利率同比增加5.02个百分点。色母料营收同比增长49.91%，毛利率同比增加0.2个百分点，营收增幅较大，主要是受增韧、抗菌色母等功能性色母产品订单增加影响。受益于产品结构优化、精细化管理落地及产能效能升级，公司整体盈利能力与市场核心竞争力持续提升。中国改性塑料行业处于结构性增长阶段，国内企业加速技术布局，下