中泰证券：陕西煤业（601225）-Q2业绩创新高，利润增长超预期

陕西煤业(601225)2022年7月7日，公司发布业绩预告：预计2022年上半年实现归母净利润242-249亿元，同比增长192%-200%（增加159-166亿元），扣非后归母净利润146-153亿元，同比增长86%-95%（增加68-75亿元）。业绩增长的主要原因是煤炭销售价格大幅上涨以和股权投资及会计核算方法变更。单季度来看，预计2022年二季度实现归母净利润185.06-192.06亿元，同比增长277%-291%（增加135.91-142.91亿元），环比增长225%-237%（增加128.12-135.12亿元）；扣非后净利润72.66-79.66亿元，同比增长75%-92%（增加31.17亿元-38.17亿元），环比增长-1%-9%（增加-0.68亿元-6.32亿元）。扣非后，单季度利润环比微增。上半年煤价同比上涨近50%，公司业绩大幅增长。参照陕西地区煤炭坑口价格，上半年同比涨幅约50%左右，二季度较一季度略微上涨2.8%；从长协价格来看，上半年长协均价为721元/吨，同比上涨21.6%，月度调整变化较小。上半年售价整体高位稳定运行，同比大幅上涨，是公司业绩增长的主要