东吴证券：迈为股份（300751）-2022年中报业绩预告点评：2022H1业绩预告高增，技术迭代期HJT整线设备龙头具备高业绩弹性【勘误版】

迈为股份(300751)事件：2022年7月6日晚公司发布2022年中报业绩预告。投资要点2022H1业绩预告高增，充分受益下游扩产高景气：（1）受益于光伏高景气，公司丝网印刷设备销量持续增长，2022H1公司预告归母净利润为3.3-4.2亿元，同比增长31%-67%；扣非归母净利润为3.25-4.15亿元，同比增长37%-75%，中位数为3.7亿元，同比增长56%。（2）2022Q2单季来看，扣非归母净利润中位数为1.98亿元，同比增长69%，环比增长15%。后续随着HJT逐步确认收入，为公司提供业绩新增长点：2022H1确认的收入和利润尚未有HJT订单，虽然安徽华晟二期和金刚玻璃一期订单均已实现交付，但目前仍处于产能爬坡阶段，尚未确认收入，我们预计该部分HJT订单将于2022H2确认收入，将为公司业绩提供新增长点。HJT降本增效加速推进，迈为股份作为HJT整线设备龙头弹性最大：我们认为2022年是HJT降本增效加速推进的一年，维持2022年全行业扩产20-30GW扩产预期不变，我们预计2022年底HJT电池片的单W生产成本与PERC打平，2023年开始全行业扩产爆发&主流大厂将开始