华鑫证券：星源材质（300568）-事件点评：量利齐升，业绩超预期

星源材质(300568)事件事件：公司发布2022年半年报预告，预计实现归母净利润3.65-3.85亿元/yoy+227%-245%。投资要点二季度业绩超预期，单平盈利持续上行公司预计2022年上半年实现归母净利润3.65-3.85亿元/yoy+227%-245%，预计实现扣非归母净利润3.5-3.7亿元/yoy+224%-243%，单季度来看，预计2022Q2实现扣非归母净利润1.93-2.13亿元/yoy+278%-317%/QoQ+23%-36%，超市场预期。我们预计公司2022Q2出货超3.5亿平，对应单平盈利约0.6元/平，较2022Q1的0.48元/平明显提升。得益于公司产能持续满负荷运转，客户结构及产品结构持续优化，带来盈利持续提升。我们认为，公司量利齐升，单平盈利持续上行，产品、客户结构显著优化，持续拉近与头部公司的盈利差距。通过提升良率及效率，增加幅宽及车速，干法设备自研，成本端亦有可观下降空间。展望未来，海外客户有望不断发力，涂覆产品占比提升，公司单平盈利有望持续提升。产能持续扩张，优质客户保障高增需求设备方面，公司与布鲁克纳长期合作，锁定优质设备；产能方面，公司2