浙商证券：金力永磁2022年半年度业绩预告公告点评：22H1业绩大超预期，磁材龙头量利齐升

金力永磁(300748)投资要点新能车领域营收占比大幅提升，各领域需求加速释放受益于新能车领域需求旺盛，2022H1公司预计新能源汽车及汽车零部件领域营业收入实现同比增速约230%。2021H1公司在该领域营收为3.17亿元，营收占比为18%。预计2022H1公司在该领域营收有望超10亿元，营收占比有望提升至30%以上。此外，公司在节能变频空调领域、风力发电领域、3C领域、工业节能电机等领域的营业收入也有较高的增长。产能扩充保障销售起量，盈利能力有望持续提升公司目前超过半数产品运用晶界渗透技术，生产成本有效降低。随着6月末包头8000吨产能达产，公司产能提升至2.3万吨；预计到2025年公司产能将达到4万吨，未来3年CAGR达20%。大规模生产充分保障下游产品交付，公司市占率有望持续提升。2020年中期以来稀土价格出现较大波动。今年3月，国家工信部要求稀土有关企业确保供应链稳定，同时推动健全稀土产品定价机制，稀土价格有望长期维持相对稳定。公司调价机制完善，在稀土价格波动较小的情况下，价格传导更为顺利，盈利能力有望持续改善。盈利预测及估值公司是全球稀土永磁龙头，产能扩充有序推进，客户拓展