华西证券：光威复材（300699）-“军工+新能源”双轮驱动

光威复材(300699)事件概述近日，公司公布2022年限制性股票激励计划，拟向核心骨干员工授予限制性股票625.0万股，占总股本的1.21%。首次授予限制性股票498.0万股已于2022年5月20日授予，授予价格为26.67元/股，授予对象为138人。分析判断:型号用碳纤维主要供应商，军品多元化助力长期发展公司主要产品T300级碳纤维长期供应军用飞机，根据公司一季报，经过两次降价，T300定型产品未来一定时期价格稳定。根据公司披露的投资者交流表，通过8年的验证期，下一代飞机用主力材料T800H已经实现小批量供应，去年实现收入近亿元，今年有望扩大。未来新产品的规模可能会超过T300。产能方面，根据公司年报，经改造，某型号碳纤维原丝生产线产能已增至每年500吨左右。公司还改造完成一条新的千吨级产业化生产线，用于湿法工艺800级/700级等产品生产，为两款产品的潜在军品订单做好产能储备。根据目前已知订单，M40J/M55J级高强高模碳纤维今年生产任务艰巨，公司将全力保证订单按时交付。公司同时新建M55J级纤维30吨产线，预计今年年内建成。新能源需求旺盛，公司进军氢能、光伏行业风电、储氢瓶、