中邮证券：华鼎股份（601113）-行业周期压制盈利，新产品与产能建设静待兑现

华鼎股份(601113) 事件描述 2026年8月26日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入24.40亿元，同比增长1.23%；实现归母净利润0.48亿元，同比下降68.49%；实现扣非归母净利润0.42亿元，同比下降70.71%，利润下滑的原因主要系锦纶行业周期性波动叠加市场竞争加剧，产品销售均价下行，同时主要原材料采购成本抬升，双向挤压主业盈利空间所致。其中2026Q2，公司实现营业收入13.02亿元，同比增长3.74%；实现归母净利润0.39亿元，同比下降32.37%；实现扣非归母净利润0.37亿元，同比下降34.91%。 事件点评 锦纶长丝市场重心上行，行情受原料端驱动特征显著。据百川盈孚数据，锦纶纤维供给端行业产能持续扩张，2026年上半年，锦纶长丝合计新增产能约为40万吨，截至2026年6月底，锦纶纤维合计产能达到461.88万吨；受需求制约企业动态调产，行业开工率区间范围为57%-71%，上半年产量同步随开工波动。需求端表观消费呈现震荡运行，月表观消费量区间范围为17‑25万吨，下游以刚需采购为主，整体拉动有限。进出口保持稳定规模，月度出口维