华金证券：稳健医疗（300888）-收购注射穿刺类标的，完善低值医用耗材产品布局

稳健医疗(300888)事件5月18日，公司披露关于收购湖南平安医械控股权并增资的公告。投资要点收购增资后持有湖南平安医械68.70%股权，完善低值医用耗材业务布局。公司拟使用自有资金6.5亿元收购湖南平安医械科技有限公司65.55%的股权，并使用自有资金1亿元向湖南平安医械进行单方面增资，前述交易完成后，公司合计出资7.5亿元持有湖南平安医械增资扩股后68.70%的股权。公司本次收购，确定湖南平安医械增资前100%股权定价为9.9亿元，以湖南平安医械2021年度净利润（8503万元）为基数，本次交易市盈率约11.7倍。协议各方同意若湖南平安医械2021-2026年扣非净利润CAGR不低于10%，且公司仍持有湖南平安医械股权并后续交易获得监管部门核准(若需)的前提下，2027年公司将以湖南平安医械2026年扣非净利润的12倍作为估值收购剩余部分或全部股权。湖南平安医械主营注射穿刺类产品，为低值医用耗材第一大品类。湖南平安医械成立于1993年8月，主要从事注射器、输液器、采血管、采血针、留置针等注射穿刺类产品的研发、生产和销售，为国家高新技术企业，2020年荣获“第二批专精特新小巨人企业