首创证券：山西焦煤（000983）-公司简评报告：优质稀缺焦煤资源龙头，产能弹性有望持续释放

山西焦煤(000983)事件：公司发布2021年年度业绩报告，2021年实现营业收入452.85亿元，同比增长34.15%；实现归属于上市公司的净利润41.66亿元，同比增长112.94%；实现基本每股收益为1.02元，比上年同期提高112.96%。2022年Q1实现营收132.78亿元（43.41%），归母净利润24.56亿元（170.02%）。煤炭高价带动盈利大增，2022年业绩增长可期。煤炭板块2021年实现营业收入256.19亿元，同比增长44.49%，实现营业利润145.38亿元（84.50%）。实现原煤产量3569万吨（0.71%），实际销售商品煤2871万吨（1.16%）。商品煤综合售价为892.36元/吨（42.84%），商品煤单位综合成本为386.10元/吨（11.22%）。公司商品煤实现吨煤毛利506元/吨，同比增长82.39%，毛利率为56.73%（增加12.30个百分点）。受益2021年煤炭价格整体大幅上涨，煤炭板块营收占总营收比例56.57%，公司煤炭产品价格高位运行，毛利大幅提升。Q1焦煤价格持续上涨，公司充分受益，业绩大幅增长创历史新高。焦炭盈利稳中有增，