华鑫证券：千味央厨（001215）-业绩符合预期，产品+渠道双管齐下

千味央厨(001215)事件2022年04月28日晚间，公司发布2021年年报和2022年一季报：公司2021年营收12.74亿元，同增35%；归母净利0.88亿元，同增15.5%；扣非净利0.86亿元，同增47%。2022Q1营收3.48亿元，同增20%；归母净利0.29亿元，同增45%；扣非净利润0.24亿元，同增24%。投资要点2021年顺利收官，一季报符合预期公司2021年营收12.74亿元，同增35%；归母净利0.88亿元，同增15.5%；扣非净利0.86亿元，同增47%。2022Q1营收3.48亿元，同增20%；归母净利0.29亿元，同增45%；扣非净利润0.20亿元，同增24%，净利润增速高于扣非净利润，系公司收到政府补助600万元所致。毛利率2021年22.36%（同增0.6pct），其中2021Q4为23.56%（同增1pct），系烘焙类产品和餐饮渠道毛利率提升所致；2022Q1为22.56%，同增0.4pct，系B端客户原材料锁价所致。净利率2021年6.9%（同减1.2pct），其中2021Q4为8.21%（同减0.1pct），主要系四季度费用投放较多所致；202