太平洋证券：珠海港：21年报ROE创新高，22Q1季报调整不改稳增趋势

珠海港(000507)事件珠海港（000507）发布2021年报，全年实现营业收入63.8亿元，同比增长80.5%，归属于上市公司股东净利润4.6亿元，同比增长69.6%，每股收益0.48元。特别是净资产收益率8.33%，创上市以来最佳经营业绩。2022年Q1实现营收同比增长10.3%，利润总额同比增长21%，归母净利同比减少31%，少数股东损益大增334.8%。原因主要是2021年4月之后并购秀强股份等公司并表所致。点评1、21年报告重新定义公司的业务。用“港口航运物流、新能源、投资”三大分类来替换20年报的“工业、商业、物业”，业务分类更加清晰精准。公司的新能源业务，同比大幅增长205%，对公司的营收贡献度达到30%；公司的港口物流业的营收占比，从20年的67%下降到21年的61%。我们预计22年新能源板块会继续提升占比。2、公司已形成“双主业”并行的模式，分业务看：港口航运物流板块，是公司的主营业务。因为过去几年持续收购优质港口公司，并表导致营收大幅度增长。公司逐渐形成以珠海高栏母港及位于西江流域、长江流域的四个控股内河码头为依托，实现江海或海铁或水路中转等多式联运的组合优势。受