国信证券：交通运输行业2023年11月投资策略：油运旺季值得期待，关注极兔上市后的经营变化

核心观点航运：本周原油运输运价表现亮眼，BDTI环比上涨10%至1414点，主要来自于旺季因素及苏伊士船型运价大幅提升的拉动，VLCC运价暂时较为稳定，处于38600美元/天，但是从成交量来看，目前已逐步进入旺季，后续有望迎来主升浪。我们认为，当前油运板块具备较高性价比，欧美旺季采暖需求较为刚性，且行业受制于老龄化、环保新规，有效运力已经开始下降，年内旺季高点有望超越2022年水平，叠加地缘政治问题有望为运价提供正向催化，继续推荐中远海能、招商南油、招商轮船。集运方面，本周航商推进了大幅涨价计划，所有航线即期运价全面上涨，当前全球需求相对疲软，联盟对运力的控制能力成为运价走势的关键，如运价稳定，船东有望充分受益，继续推荐对上下游具备议价权并全力分红回报股东的龙头船东中远海控。航空：本周中美航线再获增班，此次美国允许自11月9日起中国航司将中美往返航班数量从每周24班增至每周35班，疫情前中美之间每周的直飞航班量超过300班，目前新增后的往返两国航班数仍在较低水平。三大航司公布了三季度财报，在暑运旺季的推动下，叠加客座率提升和价格坚挺，国航、南航和东航三季度单季分别实现归母净利42.4亿