华西证券：广汽集团（601238）-系列点评二十：表现优于行业 电动持续加码

广汽集团(601238)事件概述5月6日，公司发布2022年4月产销快报。4月公司汽车批发销售12.4万辆，同比-33.6%，环比-45.4%。1-4月累计批发73.2万辆，同比+7.1%。广汽本田4月批发2.4万辆，同比-66.4%，1-4月累计批发23.6万辆，同比-6.6%；广汽丰田4月批发6.9万辆，同比-7.3%，1-4月累计批发31.6万辆，同比+15.2%；广汽乘用车4月批发2.0万辆，同比-21.8%，1-4月累计批发11.1万辆，同比+10.6%；广汽埃安4月批发1.0万辆，同比+22.9%，1-4月累计批发5.5万辆，同比+112.2%。分析判断:短期供应链制约产销预计5月快速改善疫情对供应链影响在4月集中体现，公司产销短期有所压制。根据中汽协预测，4月汽车行业销量预计完成117.1万辆，环比-47.6%，同比-48.1%。公司表现好于行业整体，其中广汽丰田及自主表现较好。复工复产持续推进，预计5月产业链加速恢复。长三角集中了整车较多零部件供应商，受疫情影响供给短缺制约了产销。目前复工复产加速推进，4月28日上海市经信委正式下发第二批白名单企业，复工复产率有望快速提