山西证券：和元生物（688238）-CDMO规模效应释放推动营收快速增长

和元生物(688238)事件描述：公司发布2022年一季度报告，2022Q1公司实现营业收入7311.62万元，同比增长56.85%；实现归母净利润1206.95万元，同比增长28.78%；实现扣非归母净利润1087.98万元，同比增长26.18%；基本每股收益为0.03元，同比增长28.78%。事件点评：2022Q1公司营业收入快速增长，主要系CDMO业务大幅增加所致。2022年一季度公司CDMO业务在溶瘤病毒、AAV基因治疗、CAR-T等细胞治疗三大业务方向齐头并进，全面覆盖基因和细胞治疗市场所有产品线，市场空间进一步扩大；同时客户产品IND-CMC项目申报顺利，实现了客户订单从IND-CMC到临床样品生产的转化，客户粘性增加。得益于此，公司的CDMO维持高速增长态势，进而推动公司营业收入快速增长。一季度公司实现营业收入7311.62万元，较去年同期增长56.85%，其中：CRO业务收入1104.00万元，同比增长13.93%；CDMO业务收入6094.27万元，同比增长69.82%。2022Q1公司毛利率继续提升，但受制于费用增加，归母净利润增速明显慢于营业收入增速。得益于CDM