山西证券：海天味业（603288）-成本上行业绩承压，静待2022边际改善

海天味业(603288)事件描述：公司发布业绩报告，公司披露一季报，2022年一季度实现营业收入72.10亿元，同比增长0.72%；净利润18.29亿元，同比下降6.36%；基本每股收益0.43元。事件点评短期业绩承压，线上增速亮眼。公司2022一季度实现营业收入72.10亿元，同比增长0.72%；归母净利润18.29亿元，同比下降6.36%。具体来看：1）分产品看，分产品看，酱油/调味酱/蚝油/其他品类分别实现营收40.76/8.07/11.31/7.68亿元，同比-0.53%/-8.61%/-3.17%/+9.7%，主要在于疫情冲击餐饮渠道，三大核心产品增速放缓，但是其中醋、料酒等产品已初具规模，新品类的提速发展，将进一步扩大公司的竞争和领先优势，保持较强的发展动能和活力。2）从区域来看，分区域看，东/南/中/北/西部分别实现营收13.77/12.13/14.82/18.86/8.2亿元，同比+5.61%/+6.02%/-9.27%/+0.37%/-7.25%，中西部市场下降明显。3）分渠道来看，线上/线下分别实现营收2.93/64.90亿元，同比+202.2%/-3.9%，在保证