光大证券：华孚时尚（002042）-2021年年报及2022年一季报点评：21年业绩顺利恢复，关注内需复苏进展

华孚时尚(002042)21年收入同比增17%、归母净利润同比扭亏，22Q1收入延续增长公司21年营业收入167.08亿元、同比增长17.40%，较19年增长5.17%；归母净利润5.70亿元、同比扭亏，较19年增长41.62%，扣非净利润3.52亿元、同比扭亏，较19年增长585.44%。EPS为0.38元。21年归母净利润增速快于收入主要系21年原材料国内棉花价格大幅上涨利好纱线和网链业务促毛利率明显提升（21年全年内棉328指数上涨47%）。分季度来看，21Q1~Q4单季度收入分别同比+66.72%、+44.94%、+34.07%、-28.34%；归母净利润21年各季度均扭亏为盈。22Q1收入、归母净利润同比增7.87%、14.36%，扣非净利润同比增126.44%，扣非净利润增速快于归母净利润主要系22Q1非经常性损益大幅减少所致。纱线、网链稳步增长，袜制品成长性高分产品来看：21年公司纱线、网链、袜制品、其他收入分别占40%、58%、2%、1%，收入分别同比+16.16%、+16.31%、+79.88%、+109.59%，其中纱线业务销售量、单价同比分别+13.17%、+2.