中银证券：博腾股份（300363）-22年Q1业绩超预期，服务客户&产品数量&员工储备俱增持续蓄能

博腾股份(300363)2022年Q1公司实现营业收入14.43亿元，同比增长165.77%、归母净利润为3.82亿元，同比增长333.53%、扣非净利润3.81亿元，同比增长406.20%。经营性现金流净额3.34亿元，同比增长839.13%。支撑评级的要点因核心业务贡献公司收入规模创单季度历史新高，新业务收入大幅增长。公司原料药CDMO业务得益于公司前期收到的重大订单的逐步交付以及公司持续的管线拓展，该板块实现营业收入14.33亿元，同比增长173%。另外，公司制剂CDMO业务实现营业收入157万元，同比增长969%；基因细胞治疗CDMO业务实现营业收入785万元，同比增长953%。22年Q1，公司战略新业务制剂CDMO和基因细胞治疗CDMO合计减少公司合并报表净利润约3,040万元；三家参股公司合计减少公司合并报表净利润约358万元。剔除上述影响后，2022年Q1，公司实现归属于上市公司股东的净利润为4.16亿元，同比增长约290%。持续强化市场推广和商务拓展，服务客户和产品数量同增。报告期内公司签订客户数量为230家、签订点单产品数量为347个（不包括J-star，同比增长26