华鑫证券：东芯股份（688110）-先进制程、大容量新品推出，Q1表现大超预期

东芯股份(688110)事件东芯股份发布2021年年报及2022年一季报：2021年实现营业收入11.34亿元，同比增长44.62%，实现归母净利润为2.62亿元，同比增长1240%，实现扣非后归母净利润2.55亿元，同比增长1354%；2022年Q1实现营业收入3.44亿元，同比增长82.86%，实现归母净利润为1.1亿元，同比增长216.92%，实现扣非后归母净利润1.1亿元，同比增长280.88%。投资要点Q1大超市场预期，盈利能力持续大幅提升分产品来看，2021年公司NAND/NOR/DRAM/MCP分别实现营收6.6/1.88/0.79/1.78亿元，分别实现同比增长65.63%/2.71%/68.73%/34.19%；毛利率方面，2021年公司整体毛利率为42.12%（同比+13.14pct），NAND/NOR/DRAM/MCP毛利率分别为51.07%/30.46%/41.25%/19.54%，同比分别+28.67pct/+6.32pct/+8.87pct/+13.35pct；期间费用方面，2021年期间费用率（不含研发）为5.87%（同比-6.44pct），其中销售费用率