中国银河：电子行业行业深度报告：技术跃升、市场爆发与生态构建之路-终端革命正当时，AI眼镜迈向规模化

核心观点 技术突破交互革新，终端替代潜力凸显：AI眼镜正逐步演变为新一代人机交互的核心载体，行业在2023年迎来关键转折，背后是多项核心技术的集中突破。一方面，多模态大模型趋于成熟，并通过模型压缩技术成功部署至终端设备，使得轻量化设备也能具备复杂的语音与环境交互能力；另一方面，专用低功耗芯片的推出为全天候的离线语音交互与实时翻译提供了硬件基础，多芯片异构架构与可换电设计进一步优化了功耗与续航平衡。与此同时，AR眼镜在形态上有所突破，光波导技术将镜片厚度大幅降低，配合碳纤维等新材料的应用，有望实现接近普通眼镜的佩戴体验。在用户基础方面，当前全球视力受损人群已达22亿，2024年全球太阳镜市场规模也约为223.2亿美元。AI功能的加入将呈现出“以小增量成本换取大增量体验”的高效价值逻辑，可以天然承接传统眼镜与太阳镜的庞大存量用户。这些技术进步共同推动AI眼镜从一个智能手机的附属配件，转向为能在多场景下独立提供价值的智能设备，庞大的用户基础也为其未来替代手机成为新一终端奠定了基础。 市场扩容竞争深化，价格分层格局立体成型：全球AI眼镜市场正处于高速扩张与结构分化的关键阶段。目前，AI智能眼镜