西南证券：顺丰控股（002352）-22Q1扣非归母9.1亿元，成本改善持续兑现

顺丰控股(002352)投资要点事件：顺丰控股发布2022Q1业绩。2022第一季度顺丰控股实现营业收入629.8亿元，同比增长47.8%；实现归母净利润10.2亿元，同比2021Q1扭亏，同比2020Q1增长12.6；实现扣非归母净利9.1亿元，同比21Q1扭亏，同比20Q1增长9.6%；22Q1经营性现金流48.1亿元，同比+485.0%。持续聚焦核心物流战略，公司业绩稳步增长。疫情不改速运业务产品调优下单票收入增长，嘉里并表国际及供应链业务高增长。公司持续聚焦核心物流业务，22Q1经营改善明显。22Q1实现速运业务收入395.9亿元，同比+2.7%，件量24.3亿件，同比-1.5%，单件速运业务收入16.29元，同比+4.2%；受3月疫情影响，公司3月速运业务收入及件量略降，单月看，2022年1-3月公司速运业务收入分别为：172.8、98.5、124.6亿元，同比分别：+14.2%、-3.4%、-5.9%，业务量分别为：9.9、6.4、8.0亿件，同比分别：+10.0%、-8.3%、-7.9%，单件速运业务收入分别为：17.47、15.44、15.52元，同比分别：+3.8%、