西南证券：太极集团（600129）-聚焦主品提升毛利，经营业绩改善初显成效

太极集团(600129)投资要点业绩总结：2022一季度公司实现营业收入35亿元，同比增长6.3%，实现归母净利润1991.6万元，同比下滑20%，扣非归母净利润7119.3万元，同比增长104.6%。收入端：工业聚焦核心品种，毛利率大幅提升。分业务板块来看，工业2022Q1实现收入21.5亿元，同比增长12.6%，毛利率65%，同比增长5.9pp，主要系公司进行品种结构调整，聚焦核心大品种，剔除低毛利品种导致。核心大品种实现快速增长，营销管理子公司负责的25个大单品收入增速19.4%，收入占比提升至73.4%，占比提升2.7个百分点。分品种来看，消化系统用药一季度实现收入4亿元，同比增长70%，主要系一季度藿香正气口服液增长50%以上，呼吸系统用药收入为4.6亿元，同比增长45.7%，主要系急支糖浆、鼻窦炎口服液快速增长。抗感染类收入5.3亿元，同比增长38.8%，主要系注射用头孢唑肟钠销量增长。抗肿瘤类用药实现收入1.1亿元，同比下降12.6%，主要系公司品种结构调整，剔除低毛利品种，肿瘤用药毛利率达到74%，提升14pp。分品类来看，2022年一季度中药收入11.9亿元，同比增长