西南证券：蔚蓝锂芯（002245）-Q1环比增长，工具电池盈利能力突出

蔚蓝锂芯(002245)事件：公司发布2022年一季报，公司实现营业总收入18.4亿元，较上年同期增长25.72%；归母净利润2亿元，较上年同期增长25.4%；扣非净利润1.42亿元，较上年同期增长-6.25%；基本每股收益0.1933元。公司锂电池出货量增，价涨，营收再创新高，原材料涨价影响小。公司产能继续爬坡，一季度锂电池产量环比增长，叠加调价因素，公司一季度锂电池营收继续增长，公司目前产能仍旧处于满产状态。由于高端倍率电池产品供需仍旧紧张，公司的产品价格传导能力强，有望在调价时传导上游原材料涨价影响，从一季度情况看，公司电池盈利能力受原材料影响不大，相比同类消费电池、动力电池企业，仍处于较高水平。定增获批复，今年产能继续高速扩张，订单保证公司业绩高增长。公司定增获得核准，拟募集资金25亿元投入新产能扩张。公司目前张家港二期项目已经投产，即将完全达产，产能将达到7亿颗。淮安工厂一期预计22年三季度投产，达产后产能将达到13亿颗，淮安二期有望明年投入生产，届时产能将达到19亿颗。公司获得下游客户认可，在手订单充沛，近期公司公布获得百得2022年-2024年三元圆柱锂电池订单分别为1.