光大证券：家家悦（603708）-2021年年报及2022年一季报点评：业绩低于预期，加快线上到家业务发展

家家悦(603708)2021年实现归母净利润-2.93亿元,1Q2022归母净利润同比增长1.92%4月29日，公司公布2021年年报及2022年一季报：2021年实现营业收入174.33亿元，同比增长4.52%；实现归母净利润-2.93亿元，折合成全面摊薄EPS为-0.48元，实现扣非归母净利润-3.42亿元，2021年公司对维客连锁和维乐惠超市共计提商誉减值准备约2.97亿元。1Q2022实现营业收入51.08亿元，同比增长8.32%，实现归母净利润1.31亿元，折合成全面摊薄EPS为0.21元，同比增长1.92%，实现扣非归母净利润1.25亿元，同比增长5.04%。1Q2022公司因闭店产生一次性摊销的长期待摊费用约1,700万，剔除该因素影响，1Q2022公司扣非归母净利润同比增长约17%。公司2021年综合毛利率下降0.22个百分点，期间费用率上升3.13个百分点2021年公司综合毛利率为23.26%，同比下降0.22个百分点。1Q2022公司综合毛利率为23.98%，同比下降0.56个百分点。2021年公司期间费用率为22.89%，同比上升3.13个百分点，其中，销售/管