国金证券：中鼎股份（000887）-业绩符合预期，稳健增长显韧性

中鼎股份(000887)业绩简评2022年4月29日，公司发布21年年报及2022年一季报。1）2021年，公司实现营收125.77亿元，同比+8.91%；实现归母净利润9.65亿元，同比+95.96%。2）22Q1，公司实现营收33.59亿元，同比+5.1%；实现归母净利润2.51亿元，同比+5.56%。业绩符合预期。经营分析业绩符合预期，稳健增长显韧性。1）冷却系统营收33亿元，同比+9%，毛利率26%，同增8pct，主要系海外经营改善；2）空悬营收6亿元，同比-19%，毛利率17%，同增5pct，主要系规模化效应；3）轻量化营收8亿元，同比+79%，毛利率16%，同减7pct，主要系原材料价格波动；4）密封系统营收31亿元，同比+10%，毛利率28%，同增1pct；5）橡胶业务营收28亿元，同比+24%，毛利率20%。此外，22Q1，公司实现归母净利润2.51亿元，同比+6%，环比+71%。期间费用有所下降。1Q22公司期间费用率13.47%，较去年同期变化-2.24PCT，主要系汇率变动导致的汇兑净损失减少所致。其中销售/管理/财务分别为2.64%/10.14%/0.69%，较