开源证券：华鲁恒升（600426）-公司信息更新报告：单季度业绩创历史新高，持续布局、壮大新材料业务

华鲁恒升(600426)2022年Q1业绩超预期，拟建溶剂和尼龙材料项目，维持“买入”评级2022年Q1公司实现营收81.15亿元，同比+62.20%；实现归母净利润24.29亿元，同比+54.13%。2022年Q1，公司尿素、DMF等主导产品价格同比增长。同时公司碳酸二甲酯增产提质系列技改项目、己内酰胺及配套装置等建成投产，为公司贡献业绩增量。公司加速布局新材料项目，远期荆州基地有望再造一个德州基地，成长可期。我们维持2022-2024年盈利预测，预计公司归母净利润分别为80.33、86.80、88.74亿元，对应EPS分别为3.80、4.11、4.20元，当前股价对应PE分别为7.9、7.3、7.2倍，维持“买入”评级。Q1煤化工产品景气维持高位，季度业绩创单季度新高2022年Q1公司动力煤不含税采购价格为805-1,270元/吨，推动公司成本上涨。根据百川盈孚数据，2022年Q1公司主要产品均价同比变动幅度分别为：尿素2,646（+32.85%）、三聚氰胺11,321（+52.23%）、辛醇12,365（-2.19%）、醋酸4,935（-5.64%）、DMF16,682（+63.