中航证券：苏试试验（300416）-2021年年报及2022年一季报点评：聚焦主业，贯彻制造与服务双轮驱动的产业模式

苏试试验(300416)事件：公司2021年营业收入15.02亿元（+26.74%），归母净利润1.90亿元（+53.98%），扣非归母净利润1.69亿元（+66.64%），毛利率46.06%（+1.73pcts），净利率14.71%（+2.64pcts）。2022Q1实现营收3.44亿元（+21.46%），归母净利润0.29亿元（+79.84%），扣非归母净利润0.25亿元（+78.70%），毛利率43.85%（+5.72pcts），净利率10.09%（+3.16pcts）。投资要点：营收稳步增长，归母净利润增速首次超越营收增速2021年在疫情反复、原材料价格上涨的扰动下，公司设备订单和试验服务业务依然保持增长，全面完成了年初董事会制定的目标。2021年公司营业收入15.02亿元（+26.74%），归母净利润1.90亿元（+53.98%），归母净利润增速首次超过营收增速，主要系试验服务业务在主营业务收入中占比提升，首次实现内生式的快速发展。毛利率46.06%（+1.73pcts）稳中有升，净利率14.71%（+2.64pcts）大幅提升，主要系公司持续加强研发投入，虽然公司扩大企业规