开源证券：美的集团（000333）-公司信息更新报告：2022Q1盈利能力环比提升，第二增长曲线推进顺利

美的集团(000333)2022Q1盈利能力环比提升，B端第二增长曲线推进顺利，维持“买入”评级2021年营业总收入3433.6亿元（+20.2%），营业收入3412.3亿元（+20.1%），归母净利润285.7亿元（+5.0%），扣非净利润259.3亿元（+5.3%）。2022Q1实现营业收入903.8亿元（+9.6%），归母净利润71.8亿元（+11.0%），扣非净利润69.9亿元（+5.2%）。C端业务全品类优势下稳健增长，B端第二增长曲线推进顺利。考虑疫情反复，我们下调2022-2023年盈利预测，新增2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润315.7/349.0/385.7亿元（2022-2023年原值为334.1/370.1亿元），对应EPS为4.5/5.0/5.5元（2022-2023年原值为4.8/5.3元），当前股价对应PE为12.7/11.4/10.4倍，第二增长曲线推进顺利，维持“买入”评级不变。B端第二增长曲线推进顺利，海外自有品牌业务稳步推进分产品看，2021年公司暖通空调/消费电器/机器人及自动化系统收入分别增长17.0%/15.8%/26.4