东吴证券：上汽集团（600104）-2021年报及2022Q1季报点评：业绩表现符合预期，持续研发投入加码智能电动

上汽集团(600104)投资要点公告要点：2021年公司实现营业总收入7798.46亿元，同比+5.08%；投资净收益271.64亿元，同比+29.29%；归母净利润245.33亿元，同比+20.08%；扣非后归母净利润185.75亿元，同比+4.68%。2021Q4实现营业总收入2271.33亿元，同环比分别-6.71%/+21.71%；投资净收益85.81亿元，同环比分别+77.14%/+5.08%；归母净利润41.83亿元，同环比分别+10.57%/-40.54%；扣非后归母净利润5.58亿元，同环比分别-78.20%/-90.95%。2022Q1实现营业总收入1824.72亿元，同环比分别-3.50%/-19.66%；投资净收益58.19亿元，同环比分别-14.53%/-32.19%；归母净利润55.16亿元，同环比分别-19.44%/+31.85%；扣非后归母净利润49.53亿元，同环比分别-20.36%/+787.87%。2021Q4业绩表现：芯片短缺影响下上汽销量波动影响整体营收表现。2021Q4营收同环比分别-6.71%/+21.71%，主要系集团整体批发销量184.4