华鑫证券：巴比食品（605338）-业绩符合预期，团餐继续发力

巴比食品(605338)事件2022年04月28日晚间，公司发布2022年一季报：2022Q1营收3.1亿元（同增22.4%），归母净利润0.01亿元（同减89%），扣非净利润0.39亿元（同增193%）。投资要点业绩符合预期，公允价值扰动净利润公司2022Q1营收3.1亿元（同增22.4%），归母净利润0.01亿元（同减89%），扣非净利润0.39亿元（同增193%）。扣非快于净利润增速系公司间接持有东鹏饮料股份致公允价值变动收益减少（影响净利润0.38亿元）所致。2022Q1毛利率27.4%（同增4.7pct），系团餐高增长发力。2022Q1净利率0.38%（同减5pct），系公允价值变动所致。2022Q1销售费用率4.37%，同减7.5pct，系公司产品策略调整缩减对应费用投放所致。2022Q1末合同负债0.06亿元，环增和同增均为0.01亿元。2022Q1经营活动现金流净额-0.19亿元（同增12%），其中回款3.49亿元（同增24%）。武汉门店纳入麾下，团餐业务继续高增长分门店来看，2022Q1末公司共有4177家门店，净增加716家门店，系公司纳入收购武汉门店所致，其中巴比