光大证券：王府井（600859）-2022年一季报点评：扣非归母净利润低于预期，进一步收购购物中心公司

王府井(600859)公司1Q2022营收同比减少4.08%,归母净利润同比增长19.45%4月29日，公司公布2022年一季报：1Q2022实现营业收入33.14亿元，同比减少4.08%，实现归母净利润3.77亿元，折合成全面摊薄EPS为0.33元，同比增长19.45%，实现扣非归母净利润0.91亿元，同比减少61.18%。公司非经常收益为2.85亿元，其中包括收购购物中心公司产生的投资收益3.01亿元。公司1Q2022综合毛利率上升0.94个百分点，期间费用率上升7.14个百分点1Q2022公司综合毛利率为40.94%，同比上升0.94个百分点。1Q2022公司期间费用率为31.80%，同比上升7.14个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为13.18%/15.90%/2.72%，同比分别变化+2.65/+2.94/+1.55个百分点。进一步收购购物中心公司，受疫情冲击影响较大公司扣非归母净利润同比减少61.18%，主要是由于：1）部分地区疫情管控导致公司部分地区门店阶段性停业，2022年1-2月公司营业收入同比增长3.95%，2022年3月公司营业收入同比下降17.69%。分