东吴证券：首旅酒店（600258）-2022年一季报点评：经营低于市场预期，疫情反复或致业绩持续承压

首旅酒店(600258)投资要点2022开年疫情反复致酒店经营承压，亏损同比扩大。2022Q1公司营收12.1亿元（yoy-4.64%），归母净利润-2.32亿元（2021年同期-1.82亿元），扣非归母净利润-2.59亿元（2021年同期-1.9亿元，亏损扩大），我们预计主要由于2022年开年以来全国多地疫情反复叠加严格管控措施致文旅出行需求锐减，公司业务受到较大冲击。分业务情况：2022Q1公司酒店营收11.1亿元（yoy-3.99%）,利润总额-3.2亿元（较上年同期亏损增加4,629.33万元）；景区运营业务营收1.0亿元（yoy-11.05%），利润总额为5,339.11万元，较上年同期下降751.23万元。经营复苏欠佳，经济型酒店入住率优于中高端。1）整体口径：2022Q1首旅如家全部酒店RevPAR86元（yoy-8.8%），其中中高端/经济型酒店RevPAR分别为111/78元；平均房价174元（yoy+3.0%）；出租率49.2%（yoy-6.3pct），经济型酒店出租率优于中高端酒店。2）成熟店口径：2022Q1首旅如家成熟门店共3,630家（开业18个月以上），R