太平洋证券：海目星（688559）-平台型企业初长成，22年Q1毛利率提升

海目星(688559)事件：公司发布2021年报，实现营业收入19.84亿元，同比增长50.26%，实现归母净利润1.09亿元，同比增长41.14%。其中，Q4实现营收9.58亿元，同比增长53.13%，实现归母净利润0.73亿元，同比提升70.82%。另外，公司发布2022一季报，Q1实现营业收入4.47亿元，同比增长254.45%，实现归母净利润0.11亿元，同比增长149.29%。营收规模快速提升，在手订单充裕。21年营收结构，动力电池领域实现营收11.12亿元，同比增长128.75%；3C消费领域实现营收4.67亿元，同比下降2.05%；而钣金业务实现收入2.57亿元，同比下降6.86%。订单方面，2021年全年新签订单约57亿元（含税），同比增长约128%；截至2021年12月31日在手订单约为51亿元（含税），同比增长约200%。另外22年接单情况，截止2022年4月28日，公司新签订单约20.77亿元（含税），其中收到中标通知书尚未签订合同金额约12.58亿元（含税），充足订单保障公司规模快速成长。盈利能力提升显现，22Q1毛利率提升明显。分季度看，2021Q1-2022