开源证券：斯迪克（300806）-公司信息更新报告：扣非净利润同比增长621%，产业链垂直整合优势逐渐凸显

斯迪克(300806)Q1扣非净利润同比增长621.09%，盈利能力稳步提升，维持“买入”评级4月28日，公司发布2022年一季报，实现营收4.78亿元，同比增长20.79%；归母净利润1,775.66万元，同比增长198.75%；扣非净利润1,329.2万元，同比增长621.09%。Q1销售、研发和财务费用上涨情况下，公司盈利能力稳步提升，业绩创新高，公司坚持打造主材市场构筑的成本优势逐渐凸显。考虑到下游消费电子行业三季度为传统旺季，一般公司下半年销售收入、净利润高于上半年，我们维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为3.36、4.86、5.87亿元，对应EPS分别为1.77、2.56、3.09元/股，当前股价对应PE为21.3、14.7、12.2倍。我们看好公司依托强大的研发体系，持续提升原材料自制比率，实现“胶×膜”产品矩阵在新产品、新客户、新市场的不断延伸，维持“买入”评级。期间费用涨幅较高，公司产业链垂直整合优势凸显，盈利能力稳步提升随着销售规模扩大及人员扩充，Q1销售费用同比+70.40%；银行借款利息及汇兑损失增加，Q1财务费用同比+157.78%；公司不断壮大