中航证券：航天宏图（688066）-2021年年报及2022年一季报点评：身处卫星遥感应用朝阳行业，收入净利润持续高速增长

航天宏图(688066)事件：公司4月28日公告，2021年营收14.68亿元（+73.43%），归母净利润2.00亿元（+55.19%），扣非归母净利润1.51亿元（+31.81%），毛利率51.97%（-1.48pcts），净利率13.61%（-1.59pcts）。2022Q1营收1.95亿元（+179.26%），归母净利润-0.50亿元（较2021Q1下降0.05亿元）。另外，公司披露2021年全年新签订单21.70亿元（+88.70%），2022Q1新签订单5.98亿元（+269.14%）。投资要点：公司收入净利润持续高速增长，新签订单高速增长2021年，公司营业收入（14.68亿元，+73.43%）与归母净利润（2.00亿元，+55.19%）均实现高速增长，主要系公司四级营销体系完善，地方市场放量，全年新签订单创新高，同时公司特种领域信息化建设收入稳步增长所致。在公司营收高速增长之下，公司毛利率（51.97%，-1.48pcts）与净利率（13.61%，-1.59pcts）略有下降，主要系公司三费费用率（21.48%，+2.25pcts）有所提升，同时应收账款坏账损失增加带来