西南证券：隆基股份（601012）-组件出货有望恢复，新电池技术量产在即

隆基股份(601012)业绩总结：公司2021年实现营业收入809.32亿元，同比增长48.27%；实现归母净利润90.86亿元，同比增长6.24%。2022年一季度公司实现营业收入185.95亿元，同比增长17.29%；实现归母净利润26.64亿元，同比增长6.46%。21年出货量保持增长，原材料紧缺等因素影响利润释放。2021年公司出货量保持快速增长，实现单晶硅片出货量70.01GW（外售33.92GW），单晶组件出货量38.52GW（外售37.24GW），同比增长55.45%。组件市占率稳步提升。太阳能电池及组件业务实现营业收入584.54亿元，同比增长61.30%；毛利率17.06%，同比下降3.47pp。硅片及硅棒业务实现营业收入170.28亿元，同比增长9.77%，毛利率27.55%，同比下降2.81pp。受到硅料价格大幅上涨，以及光伏产品履约成本增加影响，公司毛利率有所下滑。2021年公司计提资产减值损失12.41亿元（其中固定资产减值8.73亿元），确认汇兑损益8.32亿元，影响2021年利润释放。受美国WRO影响，一季度组件出货量较低。2022年一季度，公司单晶硅片出