西南证券：东方日升（300118）-2021年年报及2022年一季报点评：组件均价提升、硅料贡献收益，Q1业绩反转

东方日升(300118)业绩总结：公司2021年实现营业收入188.31亿元，同比增长17.23%；实现归母净利润-0.42亿元，同比下降125.59%；实现扣非归母净利润-6.47亿元，同比下降380.23%。2022年一季度公司实现营业收入54.14亿元，同比增长40.46%；实现归母净利润2.13亿元，同比增长280.59%。受组件原辅料价格上涨影响，2021年扣非净利润同比大幅下降。2021年公司太阳能组件业务实现营业收入121.30亿元，同比增长5.91%；组件出货量8.11GW，同比增长7.63%。虽然组件应收、出货均有增长，但是受到组件交付价格偏低，硅料、硅片、EVA胶膜、铝边框等原辅材料价格大幅上涨影响，以及物流成本大幅上升影响，组件毛利率仅为1.71%。公司出售斯威克52.49%股权产生投资收益10.04亿元，斯威克剩余股权按公允价值计量产生利得2.23亿元。出售电站867MW，电站项目公司股权转让产生投资收益4.90亿元。此外，公司计提固定资产减值及存货跌价损失1.15亿元，违约支出、非常损失及火灾损失等计入营业外支出合计1.61亿元。22Q1组件交付价格提升、硅料