西南证券：健友股份（603707）-全年业绩增长强势，制剂业务加速发力

健友股份(603707)投资要点事件：1）公司]发布2021年年报，全年收入36.9亿元（+26.5%），归母净利润10.6亿元（+31.4%），归母扣非净利润10.2亿元（+33.5%）。2）公司发布2022年一季报，2022Q1收入11.8亿元（+33.2%），归母净利润3.3亿元（+21%）；归母扣非净利润3.3亿元（+23.7%）。公司业绩增长强势，制剂业务国际化进展加速。2021年公司业绩表现亮眼，营业收入增速为26.5%，利润端30%以上强劲增长。分季度看，21Q1/Q2/Q3/Q4季度收入8.8/8.7/10.3/9.1亿元（+20.3%/+31.2%/+34.9%/+19.8%），归母净利润2.7/2.8/2.9/2.2亿元（+33.5%/+38.5%/+41.3%/+11.2%）。Q1营收11.8亿元（+33.2%），收入端稳健增长；归母净利润3.3亿元（+21%），预计受物流影响略有波动。盈利能力：2021、2022Q1毛利率分别为56.7%（-2.3ppt）、50.5%（-7.1ppt），归母净利率分别为28.7%（+1.1ppt）、28.1%（-2.8ppt），