浙商证券：兴业银行2022年一季报业绩点评：龙头复兴的起点

兴业银行(601166)核心观点2022Q1利润高增15.6%，中收高增18.8%，远超可比同业。商行投行战略孕育新动能，当下就是龙头复兴起点——经营动能复兴，龙头重回兴业。主要点评1、资产投放最强，动能大幅改善。兴业银行2022Q1信贷投放总量强、结构优、动能足，显著好于股份行同业。（1）总量强：新增信贷同业第一。2022Q1贷款总额较年初+4.5%，新增2012亿元。其中，对公一般性贷款新增1839亿元，较年初+8.3%；零售贷款新增224亿元，较年初+1.2%；票据逆势负增长。（2）结构优：资产转型成效显现。①对公：新动能形成，战略新兴、基建、制造业增量近1100亿元，占对公贷款增量近60%。②零售：按揭行业性少增拖累的情况下，2022Q1零售贷款投放同业领先。非按揭贷款投放283亿元，较2021Q1多增186亿元，信用卡、经营贷、消费贷等业务动能增强。（3）动能足：未来增长引擎强化。随着客户、产品、资产结构转型，兴业银行资产投放能力继续强化。全年计划新增信贷5600亿元，对应增速12.6%，而2022Q1同比增速仅为10.9%，未来资产投放有望加速。2、中收增长最强，商行投行印