西南证券：日月股份（603218）-原材料上涨影响盈利，业绩短期承压

日月股份(603218)投资要点业绩总结：公司2021年实现营业收入47.12亿元，同比下降7.80%；实现归母净利润6.67亿元，同比下降31.86%。2022年一季度公司实现营业收入9.81亿元，同比下降21.83%；实现归母净利润0.60亿元，同比下降78.15%。抢装潮后风电装机量回落，大宗价格上涨成本承压。经历过2020年陆上风电抢装潮后，2021年陆上风电迈入平价时代，风电装机量有所下滑。受此影响，公司风电铸件销量、价格均有所下降。2021年风电铸件业务实现营业收入37.40亿元，同比下降16.05%；风电铸件销售量33.14万吨，同比下降12.50%；销售均价为1.13万元/吨，同比下降4.05%。同时公司主要材料上涨幅度较大。其中：生铁投料单位成本较2020年上涨28.58%，废钢上涨31.36%，树脂上涨54.50%，焦炭上涨26.65%，以上四种主要原材料成本比2020年增加投料成本5.14亿元。公司风电业务毛利率20.24%，同比下降8.74pp。22Q1生铁、废钢等原材料价格扔处高位，考虑到成本结转的滞后，公司综合毛利率8.73%，环比下降3.11pp。产能逆势