中航证券：非银行业周报（2026年第一期）基金降费让利，券商财富管理转型提速

市场表现:本期(2026.1.5-2026.1.9)非银(申万)指数+2.60%,行业排21/31,券商Ⅱ指数+1.90%,保险Ⅱ指数+3.58%;上证综指+3.82%,深证成指+4.40%,创业板指+3.89%。个股涨跌幅排名前五位:越秀资本(+24.45%)、亚联发展(+20.72%)、华林证券(+16.11%)、新华保险(+15.32%)、浙江东方(+12.65%);个股涨跌幅排名后五位:拉卡拉(-2.88%)、瑞达期货(-2.55%)、兴业证券(-2.43%)、国联民生(-2.26%)、中信建投(-1.73%)。 (注:去除ST及退市股票) 核心观点: 证券: 市场层面,本周,证券板块上涨1.90%,跑输沪深300指数0.89pct,跑输上证综指数1.92pct。当前券商板块PB估值为1.41倍。本周,截至1月8日,包括华商基金、银河基金、泰康基金等在内的19家基金管理人密集推出费率优惠活动,主动权益类产品成为让利主力。2026年1月1日《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式实施,叠加前期全链条费率改革,公募基金行业年累计向投资者让利超500亿元。本次降费对券商行业形成“